报告公司投资评级 - 报告给予"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司营业收入和利润均创历史新高,主要得益于维生素E、蛋氨酸等产品价格上涨以及公司产品线不断丰富 [1][2][5] - 维生素E行业格局良好,短期无新增产能和新增玩家,BASF复产时间超出预期,产品价格有望继续强势 [5][6] - 公司蛋氨酸产能持续扩张,成本优势明显,具有较好成长性 [5][6] - 公司在营养品、香精香料、新材料、生物制造等领域持续创新布局,为未来发展提供动力 [6] 财务数据总结 - 2024-2026年预计公司营业收入分别为218.56/226.70/249.85亿元,归母净利润分别为62.24/65.00/67.14亿元,对应EPS为2.01/2.10/2.17元 [6] - 公司2024年前三季度经营活动现金流同比增长74.33%,主要由于营业收入增加和货款回笼增加 [2] - 公司2024年前三季度应收账款周转率显著下降,存货周转率上升 [2]