报告公司投资评级 - 维持"优于大市"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024Q3 单季度扣非后归母净利润创历年新高,半导体业务持续高增长 [3] - CMP 材料业务快速增长,半导体显示材料业务综合竞争力不断增强 [3][4] - 预计公司2024E-2026E收入和净利润将持续高增长 [5][6][7] 公司业务分析 - 公司包含两大业务板块,近年来重点聚焦半导体创新材料领业务 [6] - 半导体材料及芯片业务已成为公司重要业绩来源,占比持续提升 [6] - 公司光电半导体材料及芯片业务预计2024E-2026E将持续高增长 [6] - 打印复印通用耗材业务和其他业务预计将保持平稳增长 [7] 公司估值分析 - 采用PE估值法,给予公司一定估值溢价,合理价值区间30.35-33.11元/股 [8]