报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024 年三季报公司营收为 4.05 亿元,同比-15%;归母净利润为 0.85 亿元,同比-29% [2] - 单 Q3 公司实现营收 1.41 亿元,同比-26%,归母净利润 0.33 亿元,同比-43%,主要系溧阳持续阴雨天气影响正常经营 [2] - 公司积极推进南山小寨二期项目建设,与天目湖镇合作受托管理平桥石坝公园,推进储备项目御水温泉三期的策划工作 [2] - 沪苏湖高铁计划 2024 年底开通运营,预计对客流有一定拉动作用 [2] - 下调天目湖盈利预测,2024-2026 年归母净利润分别为 1.3/1.5/1.8 亿元,对应 PE 估值为 23/20/18 倍 [2] 财务数据总结 - 2024 年营业总收入为 5.68 亿元,同比-9.83% [1] - 2024 年归母净利润为 1.34 亿元,同比-8.80% [1] - 2024 年 EPS 为 0.50 元,对应 PE 为 23.45 倍 [1] - 2024 年毛利率为 54.79%,归母净利率为 23.60% [7] - 2024 年资产负债率为 8.45% [8] - 2024 年 ROIC 为 9.25%,ROE 为 9.14% [8] 相关研究总结 - 2024 年半年报点评:Q2 营收利润同比持平,积极推进南山小寨二期 [5] - 平桥石坝项目落地,政企合作开新篇 [5]