报告公司投资评级 - 公司维持"增持-A"评级 [3] 报告的核心观点 - 三季度收入实现正增长,费用管控成效显著 [2] - 安全 GPT4.0 正式发布,产品端 AI 能力持续迭代 [2] 公司投资数据总结 财务数据 - 2024年前三季度公司实现收入46.34亿元,同比减少3.63% [1] - 2024年前三季度实现归母净利润-5.80亿元,同比减少6.25% [1] - 2024年前三季度实现扣非净利润-6.51亿元,同比减少8.18% [1] - 2024年第三季度公司实现收入19.26亿元,同比增长2.77% [1] - 2024年第三季度实现归母净利润0.12亿元,同比高增54.76% [1] - 2024年第三季度实现扣非净利润0.04亿元,同比增126.89% [1] - 2024年前三季度公司毛利率为60.60%,较去年同期下降4.51个百分点 [2] - 2024年前三季度公司销售和研发费用率分别为41.04%和35.17%,分别较去年同期下降2.69和0.80个百分点 [2] - 2024年前三季度净利率为-12.51%,较去年同期下降1.16个百分点 [2] 预测数据 - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.64\1.01\1.43 [3] - 预计公司2024-2026年PE分别为104.09\66.05\46.40 [3] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为79.47\88.26\100.08亿元 [4] - 预计公司2024-2026年净利润分别为2.68\4.23\6.01亿元 [4] - 预计公司2024-2026年毛利率分别为64.2%\63.8%\63.5% [4] - 预计公司2024-2026年ROE分别为3.0%\4.5%\6.0% [4]