报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 会员数再创新高,优质内容释放或推动业绩修复 [3] - 头部内容拉新作用明显,会员数再创新高,出海业务亮眼 [3] - 优质剧综逐步释放,AIGC全面参与内容生产,后续业绩修复空间大 [4] 公司财务数据总结 - 2024年前三季度公司营业收入为102.78亿元,同比下降0.85%;归母净利润为14.44亿元,同比下降18.96% [2] - 2024年前三季度毛利率为29.15%,同比下降6.66个百分点;净利率为13.87%,同比下降2.92个百分点,主要受企业所得税政策调整影响 [3] - 预测2024-2026年归母净利润分别为19.18/21.80/23.81亿元,对应EPS分别为1.03/1.17/1.27元 [2] - 2024-2026年营业收入预计分别为16,044/17,345/18,466百万元,同比增长9.7%/8.1%/6.5% [5] - 2024-2026年毛利率预计分别为33.2%/33.7%/34.1% [5] - 2024-2026年净利率预计分别为12.0%/12.6%/12.9% [5]