报告投资评级 - 维持增持评级 [5] 报告核心观点 - 2024Q3 实现收入1.47亿元(+5.39%)，归母净利润0.32亿元(+345%)，扣非归母净利润0.16亿元(+310%)，扣非净利率11%，业绩基本符合预期 [4] - 国内招标放缓导致收入承压，预计2024Q4起有所改善 [4] - 海外在欧洲市场及性价比市场的带动下，有望保持更高增速 [4] - 公司持续进行研发投入，产品不断迭代，如推出AQ300升级款、电子经皮胆道镜及电子膀胱镜等新产品 [4] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计811百万元(+19.6%)，归母净利润57百万元(-2.3%) [5] - 2025年营业收入预计991百万元(+22.2%)，归母净利润164百万元(+189.5%) [5] - 2026年营业收入预计1,220百万元(+23.1%)，归母净利润288百万元(+75.6%) [5] - 2024-2026年EPS分别为0.42元、1.22元和2.14元 [5] 估值分析 - 给予2025年PS 9.0X，上调目标价至66.0元 [5] - 2024-2026年PS分别为8.72X、7.14X和5.80X [11] - 2024-2026年PE分别为125.03X、43.19X和24.59X [11] 风险提示 - 无 [4]