报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 - Q3 经营承压,预计仍受天气、客群分流和高基数影响 [1] - 运营效率提高,费用率下降抵消营收下滑影响,促使利润率提高 [1] - 短期处于经营降痛期,重点关注中期储备项目落地进展 [1] - 公司区位优势显著,项目运营能力优异,未来伴随新项目逐步完成爬坡,仍有成长空间 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利预计分别为1.2、1.3、1.6亿元 [2] - 2024-2026年PE预计分别为27X、25X、19X [2] - 2023-2026年营收分别为629.89、589.29、623.21、698.00百万元,收入增速分别为70.90%、-6.45%、5.76%、12.00% [2] - 2023-2026年归母净利润分别为147.00、116.09、125.35、164.75百万元,利润增速分别为623.90%、-21.03%、7.98%、31.43% [2]