报告行业投资评级 - 报告给予Miniso(ADR)和Miniso(H)股票"买入"评级 [1] 报告的核心观点 总体业绩表现 - 预计Miniso第三季度总销售额为45.83亿元人民币,同比增长21% [1] - 预计中国市场销售额增长8%,海外市场销售额增长40% [1][4] - 预计Top Toy品牌销售额增长51% [5] 毛利率和利润表现 - 预计集团整体毛利率为44.0%,同比提升 [4][5] - 预计调整后营业利润率为19.0%,环比略有提升但同比下降2个百分点 [5] - 预计调整后净利润为6.96亿元人民币,同比增长9% [5] 门店拓展情况 - 预计中国内地Miniso品牌门店净增105家,达到4,220家 [3] - 预计海外Miniso品牌门店净增180家,全年目标550-650家 [3] - 预计Top Toy品牌门店净增40家,全年目标112家 [5] 根据报告目录分别总结 行业投资评级 - 报告给予Miniso(ADR)和Miniso(H)股票"买入"评级 [1] 业绩表现 - 预计第三季度总销售额为45.83亿元人民币,同比增长21% [1] - 预计中国市场销售额增长8%,海外市场销售额增长40% [1][4] - 预计Top Toy品牌销售额增长51% [5] - 预计集团整体毛利率为44.0%,同比提升 [4][5] - 预计调整后营业利润率为19.0%,环比略有提升但同比下降2个百分点 [5] - 预计调整后净利润为6.96亿元人民币,同比增长9% [5] 门店拓展 - 预计中国内地Miniso品牌门店净增105家,达到4,220家 [3] - 预计海外Miniso品牌门店净增180家,全年目标550-650家 [3] - 预计Top Toy品牌门店净增40家,全年目标112家 [5]