报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [2][3] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度营收79亿元，同比增长6%；归母净利润8.6亿元，同比增长55%；扣非归母净利润8.5亿元，同比增长55% [3] - 2024Q3公司营收同比增长8%，归母净利润同比增长48%，扣非归母净利润同比增长46%，盈利能力大幅提升 [3] - 公司作为电网主设备供应商，有望受益于电网持续保持高景气 [3] - 预计2024-2026年公司营业收入和归母净利润将保持较快增长，当前股价对应PE分别为20X、16X、14X [3][5] 营收和盈利情况分析 - 2024年前三季度，公司实现营收79亿元，同比增长6% [3] - 2024年前三季度，公司归母净利润8.6亿元，同比增长55%；扣非归母净利润8.5亿元，同比增长55% [3] - 2024Q3，公司营收28.4亿元，同比增长8%；归母净利润3.2亿元，同比增长48%；扣非归母净利润3.2亿元，同比增长46% [3] - 公司2024Q3盈利增长快于营收增长，盈利能力同比大幅提升，主要系高毛利的1100kV和800kV产品交付量同比大幅提升 [3] 行业及公司发展前景 - 据国家能源局数据，2024年前三季度，我国电网工程完成投资3982亿元，同比增长21.1%。电网基建有望加速 [3] - 公司作为电网主设备供应商，有望持续受益于电网建设高景气 [3] - 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将保持较快增长，分别达到123/140/158亿元和12.2/15.0/17.4亿元 [3][5]