报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司营业收入20.13亿元/同比+24.26%,归母净利润10.08亿元/同比+28.04% [1] - 2024年第三季度公司营业收入8.36亿元/同比-4.69%,归母净利润4.57亿元/同比-5.54% [1] - 国庆假期全国千古情景区接待游客超260万人次,是2023年国庆黄金周的159.7%;公司旗下千古情演出场次481场,高于2023年中秋国庆全国千古情的338场 [1] - 预计2024/2025/2026年公司归母净利润分别为10.78亿元/12.42亿元/13.79亿元,对应PE为24x/21x/19x [1] 公司投资评级 - 聚焦存量项目成熟及新项目带来的业绩增量,关注三大增长点:1)公司现有多个项目仍在筹备/待开业阶段,品牌影响力及营收增长潜力大;2)存量项目仍处爬坡期,成长空间充足;3)珠海千古情项目有望切入休闲度假赛道,打造新成长曲线 [1] 财务指标总结 - 2024年前三季度公司毛利率71.87%/同比+0.42pcts,净利率50.05%/同比+1.40pcts [1] - 2024年第三季度公司毛利率75.64%/同比-2.14pcts,净利率54.72%/同比-0.49pcts [1] - 预计2024/2025/2026年公司营业收入分别为19.26亿元/23.85亿元/26.59亿元,归母净利润分别为10.78亿元/12.42亿元/13.79亿元 [2][4]