报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司"一体两翼"战略带来中长期成长性 [3] - 石膏板主业成为公司的压舱石,两翼业务持续发力 [3] - 公司三季度实现收入和利润高增长 [1] - 公司毛利率有所下降,费用率有所提升 [2] 公司财务数据总结 - 2022-2026年公司营业收入、归母净利润保持稳定增长 [4] - 公司资产负债率较低,财务状况良好 [4] - 公司估值水平合理,市盈率、市净率等指标处于行业中等水平 [4][9] 公司经营情况总结 - 公司石膏板主业保持稳健增长,两翼业务贡献加大 [1][3] - 公司在新房景气度下滑背景下,二手房销售保持强韧性 [1] - 公司深挖城市更新、修缮、工业、民用等领域需求,持续下沉县乡等渠道 [1] - 公司石膏板市场份额保持稳定增长,具有较强的定价权优势 [1]