报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[6] 报告的核心观点 下游库存去化顺利，经营业绩持续修复 - 在工业、存储与计算市场库存持续去化背景下，公司不断跟进市场需求变化，经营业绩实现进一步修复。2024年前三季度，公司实现营业收入56.5亿元，同比+28.56%，实现归母净利润8.32亿元，同比+91.87%。利润率方面，2024年前三季度公司毛利率达39.46%，同比+5.08pcts，净利率则同比+4.86pcts至14.73%。[5] DRAM业务拓展有效，上调年度关联交易金额 - 公司考虑到当前业务发展需求，决定增加DRAM产品备货，并提高2024年度与长鑫存储的关联交易预计额度，由原预计交易额度1.2亿美元（约8.52亿元）增加至1.4亿美元（约9.95亿元）。当前公司持续加码DRAM业务资源投入，DRAM业务有望成为公司未来重要的新成长曲线。[5] 财务数据总结 营业收入 - 2024年前三季度公司实现营业收入56.5亿元，同比+28.56%。[4] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为73.98亿元、90.49亿元、107.44亿元，同比增长分别为28.4%、22.3%、18.7%。[3] 净利润 - 2024年前三季度公司实现归母净利润8.32亿元，同比+91.87%。[4] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.95亿元、16.05亿元、20.34亿元，同比增长分别为641.3%、34.4%、26.7%。[3] 盈利能力 - 2024年前三季度公司毛利率达39.46%，同比+5.08pcts，净利率则同比+4.86pcts至14.73%。[5] - 预计公司2024-2026年毛利率分别为38.3%、39.4%、40.0%，净利率分别为16.1%、17.7%、18.9%。[3] 现金流 - 预计公司2024-2026年经营活动现金流分别为12.94亿元、10.83亿元、13.91亿元。[10]