报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司前三季度实现营收649.91亿元,同比增长6.06%;实现归母净利润81.08亿元,同比下降8.40% [1] - 国内市场需求较为疲软,海外市场整体平稳,收入端增长阶段性放缓 [1] - 毛利率和费用率相对稳定,体现公司竞争力与管理能力 [1] - 需求端预期回暖改善,内部优化费用增速预期缓和,预计快则四季度,慢则明年一季度将有机会看到探底回暖 [1] 财务数据总结 - 20242026年营业收入预测为954.9/1,067.5/1,209.2亿元,同比增长6.9%/11.8%/13.3% [1] - 20242026年归母净利润预测为141.2/173.2/206.8亿元,同比增长0.07%/22.68%/19.41% [1] - 分别对应20X/17X/14X PE [1]