投资评级和目标价格 - 上调盈利预测和目标价,维持增持评级 [2][3] - 目标价格为215.60元,较当前价格142.65元上涨51% [5] 业绩表现 - 2024年前三季度营收51.30亿元,同比增长145.82%;归母净利润16.46亿元,同比增长283.20% [3][4] - 2024年第三季度单季营收24.03亿元,环比增长207.12%;单季归母净利润7.81亿元,同比增长453.07% [3] - 2024年第三季度毛利率达41.53%,净利率为32.50%,盈利能力显著 [3] 产品和市场 - 400G和800G产品全面爆发,公司提前备货核心物料,交付能力强 [3] - 北美客户需求拉动,公司产品在高端市场占比加速提升 [7] 财务数据 - 2024-2026年归母净利润预测为25.53/54.57/63.60亿元,对应EPS为3.60/7.70/8.97元 [3][9] - 2025年ROE达42.4%,ROIC达42.3%,盈利能力持续提升 [9] - 资产负债率在23.4%-30.4%之间,财务结构稳健 [9]