报告公司投资评级 - 报告维持对巴比食品的"买入"评级 [2] 报告的核心观点 公司经营情况 - 公司2024年前三季度实现营业收入12.10亿元,同比增长2.04%;归母净利润1.94亿元,同比增长25.68% [3] - 公司团餐业务持续增长,加盟业务小幅承压 [3] - 截至2024年三季度,公司加盟门店合计5286家,净增243家 [3] - 公司2024年前三季度毛利率为26.40%,较去年同期提升0.29个百分点;归母净利率为16.06%,较去年同期增加3.02个百分点 [3] 公司发展策略 - 公司近期开业了"巴比扒包"新品牌,切入汉堡赛道,以性价比路线应对行业竞争 [3] - 公司不断挖掘新的细分赛道,力求为公司博取第二增长曲线 [3] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.41/2.85/3.24亿元,对应当前股价PE分别为14/12/11倍 [3]