报告公司投资评级 公司被下调为"增持"评级[6] 报告的核心观点 1. DDIC 市场竞争压力持续,公司业绩短期承压[2][3] 2. 公司持续加大研发投入,推进产品技术创新升级[2][5] 3. 主力产品有望受益下游显示终端复苏进行盈利修复,AMOLED 等新品放量有望构筑业绩新增量[5] 财务指标总结 1. 2024年前三季度,公司营收及归母净利润分别同比下降2.23%/89.35%,单三季度营收同比下降14.98%,归母净利润同比扭亏,环比下降16.15%[2] 2. 2024年前三季度,公司整体毛利率为15.62%,同比-9.72pct,净利率为0.82%,同比-8.21pct[2] 3. 2024年前三季度,公司研发费用金额为4231.93万元,较上年同期增长9.49%,占公司营业收入的12.33%[2] 4. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.37亿元、1.29亿元、2.01亿元,EPS分别为0.08元、0.28元、0.44元,PE分别为248X、71X、45X[6]