报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级[5] 报告的核心观点 公司业绩稳步提升 - 2024年前三季度,公司实现营收3.32亿元,同比增长34.59%;实现归母净利润0.55亿元,同比增长77.90%;实现扣非后归母净利润0.53亿元,同比增长116.48%[1][2] - 2024Q3单季度实现营收1.20亿元,同比增长50.97%;实现归母净利润0.23亿元,同比增长109.86%;实现扣非后归母净利润0.22亿元,同比增长171.80%[2] - 公司毛利率水平实现增长,2024年前三季度毛利率为38.33%,同比增长9.53个百分点[2] 公司持续推进全球化布局 - 在泰国购置土地并拟自建厂房,完善光通信、生物医疗等领域的海外订单交付能力[2] - 逐步形成从材料-元组件-器件-模块/设备的垂直整合能力,发展空间进一步拓宽,市场竞争力进一步增强[2] 研发投入持续加大 - 2024年前三季度公司发生研发投入3,333.70万元,同比增加39.37%,占营业收入比重为10.05%,同比增加0.35个百分点[2] - 在AR领域,公司专注于底层光学技术的开发及应用,已有多项精密光学元组件产品应用于AR眼镜中[2] - 公司以自有资金出资3,000万元在武汉成立子公司,建设光引擎封装工艺技术平台以及培育规模化制造能力[2] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润0.71/1.03/1.32亿元,2024-2026年EPS分别为0.55/0.80/1.02元[5] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为63/44/34倍[5] - 公司2022-2026年营业收入增长率分别为13.7%/-1.3%/46.0%/35.7%/28.0%[8] - 公司2022-2026年归母净利润增长率分别为11.8%/-28.7%/71.5%/44.9%/27.1%[8] - 公司2022-2026年ROE分别为6.6%/4.5%/7.3%/9.8%/11.2%[8]