报告公司投资评级 公司维持"增持"评级。[5] 报告的核心观点 公司收入保持稳健增速 - 公司收入保持稳健增速,其中智能入户和智能服务机器人收入增速较好。[2] - 公司积极布局家用和商用清洁机器人等新品市场及拓展电商和新零售渠道,有望成为公司收入新增长点。[2] 公司产品结构变化带来毛利率波动 - 2024年前三季度公司毛利率为42.88%,同比下降0.56个百分点,主要受到产品结构调整(如智能机器人收入占比提升)、竞争加剧等因素影响。[3] 公司加大费用投入 - 公司各项费用投入有所增加,主要是因为公司积极布局新品市场及拓展渠道。[4] 财务预测摘要 - 2024-2026年公司营业收入预计分别为54.34亿元、63.71亿元和73.53亿元,同比增长12.28%、17.25%和15.41%。[7] - 2024-2026年公司归母净利润预计分别为5.72亿元、6.86亿元和7.92亿元,同比增长1.61%、19.98%和15.45%。[7] - 公司2024-2026年动态市盈率预计分别为46.48倍、38.74倍和33.55倍。[6]