报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司前三季度实现归母净利润8.19亿元,同比增长0.07%;前三季度扣非净利润8.22亿元,同比下降7.75% [2] - 第三季度单季度实现归母净利润2.89亿元,同比增长13.91%;单季度实现扣非净利润2.6亿元,同比下降11.56% [2] - 公司前三季度营业收入有所下降,主要是受259号文监管改造政策影响,加速第三方支付行业出清,行业交易流水规模普遍有所下降导致 [2] - 公司海外智能POS出货量持续提升,海外智能POS出货量占海外出货量比超39%,为后续更好地服务客户,融入支付产品生态圈创造了有利条件 [2] - 公司同步发布了回购计划,以不超过24元/股的价格,拟使用3.5-7.0亿元资金进行回购;另一方面,公司发布2024年中期分红的方案为每10股派发现金股利3.30元(含税) [2] - 预计公司24-26年归母净利润分别为11.15、13.15、14.60亿元,当前市值对应24/25/26年的估值分别为16/13/12倍 [3] 财务指标总结 - 2024年前三季度营业收入8,341百万元,同比增长1.1% [3] - 2024年前三季度归属母公司股东净利润1,115百万元,同比增长11.1% [3] - 2024年每股收益1.08元,对应PE为16倍 [3] - 2024年PB为2.4倍,EV/EBITDA为10.55倍 [3][6] - 2024年股息收益率为1.94% [6]