报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4][5] 报告的核心观点 - 公司发布24Q3报告,业绩整体符合预期 [4] - 经营性现金流表现亮眼,订阅制优势展现 [4] - C端业务持续增长,AI促进付费率提升 [4] - B端订阅阶段性承压,信创业务开始恢复 [4] - SaaS+信创+AI,估值有望进一步提升 [4] 公司财务数据及盈利预测 - 预计公司24-26年分别实现收入52.5、64.8、82.0亿元,实现归母净利润15.1、19.2、24.6亿元 [6][7] - 毛利率维持在83%左右,ROE预计将从13.6%提升至17.3% [6][7] - 市盈率预计将从81倍下降至50倍 [6]