报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 三季度市场交投承压背景下,公司证券业务表现稳健。代理买卖业务表现稳健,公司两融市占率略有提升,自营投资业务仍是年内增长较快业务 [2] - 公募费率改革叠加新发基金遇冷,公司基金业务承压 [3] - 关注交投活跃度提升背景下公司业绩弹性以及后续公募基金费率改革进展 [3] - 上调盈利预测,预计2024-2026年的归母净利润分别为88.4、110.0和120.0亿元 [3] 财务数据总结 - 2022-2026年营业收入分别为12,486、11,081、12,053、14,155和14,970百万元,同比变化分别为-4.65%、-11.25%、8.77%、17.44%和5.76% [4] - 2022-2026年归属母公司净利润分别为8,509、8,193、8,844、11,004和12,001百万元,同比变化分别为-0.51%、-3.71%、7.94%、24.43%和9.05% [4] - 2022-2026年每股收益分别为0.65、0.52、0.56、0.70和0.76元 [4] 公司基本情况 - 2024年9月30日,公司每股净资产为4.87元,资产负债率为76.43% [6] - 公司总股本/流通A股为15,786/13,359百万股 [6] 股价走势 - 公司股价在过去一年内最高/最低为29.00/9.87元,当前收盘价为22.70元,市净率为4.8 [5] - 公司股价在过去一年内的走势与沪深300指数基本保持一致 [7]