报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 营收和盈利能力 - 公司前三季度实现营收31.89亿元,同比增长17.56%;归母净利润2.82亿元,同比增长59.64% [2] - 第三季度营收12.32亿元,同比增长23.55%;归母净利润1.40亿元,同比增长73.18% [2] - 公司于2024年9月收到中宠汇英分配的投资收益3330万元,公司盈利能力大幅提升 [2] - 预计2024-2026年公司营收为44.55/52.47/62.88亿元,归母净利润为3.86/4.43/5.48亿元 [3] 境内业务 - 公司境内业务板块今年已经实现全面盈利 [3] - 公司旗下三大核心自主品牌wanpy顽皮、新西兰ZEAL真致、Toptrees领先三季度持续稳健前行,在品牌建设、产品创新及市场拓展方面快速发展 [3] - 随着国内市场规模扩大,未来有望进一步提高境内市场的盈利水平,公司整体的毛利率将持续改善 [3] 海外业务 - 海外业务贡献稳定利润 [2] 其他 - 相对沪深300表现良好,2024年前三季度超额收益40.7% [3] - 公司2024年前三季度业绩同比增长显著,维持"买入"评级 [3]