报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司延续"稳中有进、稳中提质"发展思路,Q4 继续发力单店修复,门店形象、店内布局、门店运营等方面持续优化 [2] - B 端持续打造差异化产品及服务,团餐有望实现稳健增长 [2] - 预计公司 2024-2026 年营业收入分别为 16.7/18.1/19.2 亿元,同比+2.2%/+8.5%/+6.4%;归母净利润分别为 2.6/2.5/2.7 亿元,同比+20.1%/-1.1%/+6.4% [3] 财务指标总结 - 2024年前三季度实现营业收入 12.10 亿元,同比+2.04%;实现归母净利润 1.94 亿元,同比+25.68%;实现扣非净利润 1.47 亿元,同比+19.92% [2] - 2024年第三季度实现营业收入 4.47 亿元,同比-0.46%;实现归母净利润 0.83 亿元,同比+14.00%;实现扣非净利润 0.59 亿元,同比+6.06% [2] - 2024年前三季度毛利率 26.40%,同比+0.29pcts;2024年第三季度毛利率 26.79%,同比-0.13pcts [2] - 2024年第三季度销售费用率 3.96%,同比-1.11pcts;管理费用率 8.83%,同比+2.19pcts [2] - 2024年第三季度实现扣非净利率 13.17%,同比+0.81pcts;归母净利率 18.55%,同比+2.35pcts [2]