报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 公司业绩稳健 - 公司前三季度实现营业收入492.91亿元,同比减少12.55%;归属于上市公司股东的净利润17.54亿元,同比增长5.31% [1] - 公司毛利率和净利率持续改善,得益于持续优化产品结构、提升精益生产水平、锻造敏捷经营体系、挖掘降本增效潜力等措施 [1] 产品结构持续优化 - 公司前三季度特钢长材产品占比32.5%,较2023年全年增长3.45个百分点;专用板材产品占比55.13%,较2023年全年增长4.12个百分点,高附加值产品占比持续提升 [1] 高分红属性突出 - 公司实控人变更为中信集团后,高分红属性仍突出,2024年上半年拟派发现金红利6.17亿元,占2024年上半年度归属于上市公司股东净利润的50% [2] 根据目录分别总结 财务数据 - 公司2024年前三季度实现营业收入492.91亿元,同比减少12.55%;归属于上市公司股东的净利润17.54亿元,同比增长5.31% [1] - 公司2024年前三季度毛利率和净利率分别为12.00%和4.03%,呈现逐季改善趋势 [1] 业务情况 - 公司前三季度钢材产量695.68万吨,同比降低10.43%;其中建筑螺纹产量占比下降,特钢长材和专用板材占比提升,高附加值产品占比持续提升 [1] - 公司围绕上游产业链布局焦炭项目,前三季度实现焦炭销量189.44万吨,实现净利润0.58亿元 [1] 公司治理 - 公司实控人由郭广昌先生变更为中信集团,成为央企控股公司,可充分依托股东资源平台优势 [2] - 公司高分红属性突出,2024年上半年拟派发现金红利6.17亿元,占2024年上半年度归属于上市公司股东净利润的50% [2]