报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司持续推进数字化转型,有效改善了盈利能力 [1] - 预计未来随着消费市场环境改善和餐饮渠道提振,公司大单品销量有望进一步增长,带动营收和利润的增长 [2] 公司经营情况总结 营收情况 - 2024年前三季度实现营业收入128.46亿元,同比增长3.47% [1] - 预计2024-2026年营收将分别同比增长6.6%/6.4%/6.4%至151.5/161.3/171.6亿元 [2] 盈利情况 - 2024年前三季度实现归母净利润12.88亿元,同比增长34.73% [1] - 预计2024-2026年归母净利润将分别同比增长47.8%/35.7%/24.5%至9.5/12.9/16.1亿元 [2] 毛利率和费用情况 - 2024年第三季度毛利率为47.99%,同比上升0.03个百分点 [1] - 公司持续推进数字化转型,销售、管理、研发费用率同比分别下降2.0/1.8/1.2个百分点 [1] 其他情况 - 公司少数股东损益同比增长6.80%,主要得益于非全资子公司漓泉啤酒的贡献 [1] - 公司坚持高端化战略和全渠道布局,有望进一步提升吨价 [2]