投资评级 - 公司维持增持评级,目标价上调至16.06元 [4] 核心观点 - 公司2024年前三季度业绩符合预期,环境可靠性试验设备与服务订单有望保持良好增长,集成电路检测快速发展,随着产能逐步爬坡盈利能力有望提升 [2] - 三季度业绩短期承压,订单有望保持良好增长。试验设备板块公司持续创新,环试服务受产能爬坡影响有所波动,集成电路验证与分析服务保持良好增长 [9] - 产能快速扩张影响短期费用率,随着新增产能逐步爬坡,公司盈利能力有望提升 [9] 财务分析 - 2024年前三季度公司实现营收14.06亿元,同比下降7.88%;归母净利1.46亿元,同比下降33.56% [9] - 2024年三季度公司实现营收4.89亿元,同比下降11.91%;归母净利0.44亿元,同比下降48.34% [9] - 公司2024-2026年EPS预测分别为0.59元、0.73元和0.89元 [9] - 公司2025年市盈率预测为17.94倍 [10] 行业地位 - 公司深耕细分行业,聚焦新能源、航空航天、医疗器械、移动通信、电力装备等领域,丰富实验室专业测试能力 [9] - 公司进一步强化FA、MA、RA试验能力建置,并革新销售模式,持续加快市场开拓步伐 [9] 风险提示 - 下游需求不及预期 [9] - 集成电路检测拓展不及预期 [9]