报告公司投资评级 金盘科技维持"买入"评级[5] 报告的核心观点 1. 2024年前三季度公司实现营业收入47.99亿元，同比持平；实现归母净利润4.04亿元，同比增长21.17%。其中2024年第三季度公司实现营业收入18.82亿元，同比持平，环比增长16.82%；实现归母净利润1.81亿元，同比增长27.54%，环比增长41.86%。公司毛利率和净利率分别达25.53%和9.57%，为上市以来最好单季度水平[3] 2. 2024年前三季度公司主营业务外销收入13.66亿元，占主营收入的28.64%，其中2024年第三季度外销收入5.75亿元，占当季主营收入的30.79%，相比上半年水平提高3.52个百分点。公司在美洲、欧洲及中东地区的数据中心、电网、风光储和工业基础设施等领域订单持续增长，公司整体盈利能力有望随海外收入占比的增加同步提升[4] 3. 公司国内新能源收入受光伏硅料扩产降速影响同比下滑，但非新能源领域加速贡献增量订单，公司国内端压力逐季减弱，预计全年公司国内收入降幅将相比上半年的同比降幅10.02%收窄[4] 4. 公司已扩大墨西哥产能，并在墨西哥及美国做好全线产品产能扩产准备，同时欧洲已完成波兰工厂和欧洲销售及售后服务总部的布局，国内桐乡项目于10月正式开工[7] 5. 考虑到今年公司国内新能源业务收入有所下滑，预测公司2024-2026年收入分别为77.34、96.77、120.18亿元，EPS分别为1.37、1.80、2.43元[8]