报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级,维持原有评级。[2] 报告的核心观点 1) 公司2024年三季度业绩基本符合预期,营收34.1亿元,同环比+17.5%/+14.3%,归母净利润1亿元,同环比-78.3%/-18.2%。[2] 2) 2024年电解液出货有望达50万吨,同比增20%-25%,锂盐外供有望达0.8万吨折固,折电解液6万吨+,合计总出货有望达55万吨,同增约40%,市占率进一步提升。[2] 3) 2024年第三季度电解液单吨净利约0.08万元,环比持平,外供锂盐折固单吨利润0.3万元+,环降约35%,电解液板块贡献利润1.1亿元+。预计2024年电解液单吨利润0.09万元左右。[2][3] 4) 2024年第三季度磷酸铁及铁锂经营性亏损约0.6亿元,环比持平,计提减值0.14亿元,合计影响利润0.74亿元,预计2024年磷酸铁业务合计影响利润2亿元+。[2] 5) 2024年第三季度日化业务贡献利润约0.5亿元,环比持平,预计2024年贡献利润2亿元+。[2] 6) 2024年费用环比小幅改善,资本开支同比下降明显。[3] 7) 考虑行业出清节奏,公司2024年归母净利预期下调至5.6亿元,2025-2026年上调至15.5/23.6亿元,同比-70%/+176%/+52%,对应PE为64/23/15倍。[2]