报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司业绩超预期,高端产品加速放量助力实现高增长 [1] - 高端光模块放量助力业绩高增,毛利率和净利率水平保持高位 [1] - 公司期间费用管控整体良好 [1] - 公司在数通领域实力强劲,持续布局前沿领域,有望充分抓住未来行业发展机遇 [1] 财务指标总结 - 2024-2026年归母净利润预计分别为25.01/43.06/53.74亿元,对应PE为40x/23x/19x [4] - 2023年营业收入为30.98亿元,同比下降6.43%;归母净利润为6.88亿元,同比下降23.82% [4] - 2024年预计营业收入77.91亿元,同比增长151.53%;归母净利润为25.01亿元,同比增长263.32% [4] - 公司毛利率和净利率水平持续保持高位,2024年三季度分别为41.53%和32.50% [1] - 公司存货较上半年末大幅增加35.58%,主要系报告期营业收入大幅增长,公司综合考虑在手及预期订单和备货周期 [1]