报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 三季度交投活跃度下滑背景下,公司证券业务表现优于市场整体:1)证券经纪业务彰显龙头优势,手续费及佣金净收入降幅小于市场整体;2)自营投资维持稳健,自营业务收入同比大幅增长;3)两融市占率有所提升 [1] - 基金发行遇冷叠加公募费改影响,基金业务持续承压,公司基金业务前端面临较大压力 [1] - 当前交投热情加速迸发,四季度业绩弹性有望释放,市场成交额中枢及公司收入有望大幅提升 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年公司归母净利润分别预计为87.31/101.95/121.75亿元,对应增速分别为6.56%/16.77%/19.42% [1] - 2024-2026年公司EPS分别预计为0.55/0.65/0.77元,当前市值对应PE分别为40.12/34.36/28.77倍 [1]