报告公司投资评级 - 报告维持对北特科技的"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 2024年Q3公司归母净利润同比大幅增长128.6%,环比增长6.8%,主要系毛利率明显改善 [3] - 行星滚柱丝杠产能建设进展顺利,有望成为公司第二增长曲线 [3] - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持高速增长,分别达到20.64/24.00/30.26亿元和0.87/1.14/1.76亿元 [7] 财务数据总结 - 2024年Q3公司实现营收4.87亿元,同比增长1.7%,环比增长1.2% [2] - 2024年Q3公司实现归母净利润0.23亿元,同比增长128.6%,环比增长6.8% [2] - 2024年Q3公司毛利率同比提升2.74个百分点 [3] - 预计公司2024-2026年营收增速分别为10%、16%、26%,净利润增速分别为70%、32%、54% [7] - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.24、0.32、0.49元,对应PE估值为116倍、88倍、57倍 [7] 行业及公司发展情况 - 公司在人形机器人丝杠领域持续深化布局,从完善全工序样件生产设备到规划建设大规模量产线 [3] - 公司拟在江苏昆山投资18.5亿元建设行星滚柱丝杠研发生产基地项目,未来随着产能建设和爬坡,有望为公司贡献显著增量 [3] - 在汽车业务稳步增长的背景下,行星滚柱丝杠有望成为公司第二增长曲线 [3]