报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司收入增长稳健,利润保持高增长 [2] - 公司收入端稳健增长,新产品持续推进 [3] - 成本红利仍在,利润表现亮眼 [4] 收入端分析 - 公司收入端稳健增长,2024Q3营业收入增长12.9% [3] - 公司聚焦核心单品,全渠道发展,品牌化建设 [3] - 线下持续投入现代系统网点,提升经销商服务水平,精耕传统流通渠道 [3] - 产品端持续聚焦休闲鱼制品、禽类制品和豆类制品,深海小鱼等产品保持领先 [3] 利润分析 - 公司2024Q3毛利率达30.1%,同比增长3.3个百分点 [4] - 费用端销售费用率小幅提升,管理费率同比下降 [4] - 2024Q3实现归母净利润0.71亿元,同比增长42.6% [4] 财务预测 - 预计公司2024-2026年实现归母净利润3.1、3.9、4.8亿元,同比增长46.5%、26.1%、22.9% [2] - 当前股价对应PE分别为18.5、14.7、12.0倍 [2]