报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司Q3单季度实现收入25.6亿元，同比增长3.56%，实现归母净利润2.38亿元，同比增长41.5% [1] - Q3业绩表现亮眼主要系毛利率改善、费用率压降以及Q3投资净收益同比增加0.29亿元 [1] - 公司Q1-3毛利率为17.3%，同比下滑1.54个百分点，单三季度毛利率为17.07%，同比提升0.21个百分点 [2] - 公司Q1-3期间费用率同比下滑1.86个百分点至6.56%，费用管控能力提升 [2] - 公司Q1-3净利率为7.62%，同比下降0.60个百分点，单三季度净利率提升2.42个百分点至9.53% [3] - 公司Q1-3应收账款较年初减少1.96亿元，其他非流动资产较年初增加0.67亿元 [3] 财务数据和估值 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为6.6/7.6/8.7亿元，对应PE为16/14/12倍 [4] - 公司2022-2026年营业收入增长率分别为-5.40%、1.63%、10.97%、11.24%、11.87% [5] - 公司2022-2026年归母净利润增长率分别为-37.41%、54.79%、-4.88%、16.56%、13.53% [5] - 公司2022-2026年毛利率分别为18.18%、18.42%、17.22%、17.18%、17.17% [5] - 公司2022-2026年净利率分别为4.99%、7.61%、6.52%、6.83%、6.93% [5]