报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [1] 报告的核心观点 收入方面 - 公司2024Q1-Q3实现营业收入14.80亿元,同比+17.46%;2024Q3单季度实现营收6.19亿元,同比+51.60%,收入环比提速明显 [1] - 国内空气炸锅行业1-9月线上销售表现不佳,销售额同比-30.07%,销量-20.81%,均价-11.69%,市场需求疲软,竞争加剧;国外业务则持续恢复 [1] 盈利方面 - 公司2024Q1-Q3/24Q3毛利率同比-5.56pct/-6.69pct至16.17%/15.25% [1] - 费用端:2024Q1-Q3销售/管理/研发/财务费率同比-0.02pct/+0.12pct/-0.68pct/+1.86pct;24Q3销售/管理/研发/财务费率同比+0.24pct/+0.18pct/-1.14pct/+1.63pct,财务费用提升主因汇兑收益减少 [1] - 综上,公司2024Q1-Q3/24Q3净利率同比-7.30pct/-6.70pct至6.64%/5.18% [1] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.35/1.73/1.99亿元,同比-33.3%/+28.3%/+15.2% [1]