报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度实现营收21.1亿元/-15.6%,归母净利润2.7亿元/-23.6%,扣非归母净利润2.4亿元/-31.0% [1] - 公司Q3收入5.2亿元/+7.0%,归母净利润0.72亿元/-16.6%,扣非归母净利润0.68亿元/-19.8%,收入增速出现明显回暖 [1] - 公司冷藏业务在客户稳步放量下增长较快,预计Q3延续较快增长趋势 [1] - 公司加大海外发展力度,计划在印尼建设生产基地,规划年产50万台,产品涵盖冷冻、冷藏、商超及智能售货柜等主要品类 [1] - 公司加快推新节奏,推动冷藏等占比较低品类的客户需求放量 [1] 财务数据总结 - 公司2024-2026年归母净利润预计为3.3/3.7/4.1亿元,增速为-19%/+12%/+10% [1] - 公司2024-2026年营业收入预计为2,848/3,115/3,376百万元,增速为-11.1%/+9.4%/+8.4% [2] - 公司2024-2026年毛利率预计为28%/28%/28% [2] - 公司2024-2026年EBIT Margin预计为12.4%/13.1%/13.3% [2] - 公司2024-2026年ROE预计为7.9%/8.5%/9.0% [2]