报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 - 净利润稳健增长,盈利能力持续提升 [5][6] - 三季度业绩环比大幅提升,出口占比提升提振毛利率 [8][10] - 出口收入占比达28%,外销订单占比超40% [10] - 持续深化海外业务,积极推进墨西哥、美国、波兰产能布局 [10] - 公司积极推进行业开拓,数据中心新增订单同比+102% [2][10] 财务指标总结 - 前三季度公司实现营收47.99亿元,同比+0.53%;归母净利润4.04亿元,同比+21.17%;扣非净利润3.83亿元,同比+18.89% [5] - 前三季度销售毛利率24.21%,同比+2.05pct;净利率8.34%,同比+1.38pct [5] - 三季度公司销售毛利率25.53%,同比+2.75pct,环比+3.82pct;净利率9.57%,同比+2.06pct,环比+1.70pct [8][10] - 预计公司2024-2026年实现归母净利润6.17/8.33/10.90亿元 [10] - 当前股价对应PE分别为25/19/14倍 [11]