报告公司投资评级 - 报告给予富瑞特装"买入-A"的投资评级,维持评级 [5] 报告的核心观点 公司业务发展情况 - 富瑞特装专注于LNG应用装备、重型装备及LNG加工运维服务三大业务,整体业务发展向好 [2] - LNG应用装备业务受益于国内LNG重卡行业快速增长,车用供气系统产品销量稳步提升,船用燃料罐及储运设备在海外市场认可度提高 [2] - 重型装备业务通过多年海外市场拓展,项目承接及装备制造能力获得大客户认可,在手订单充足 [2] - LNG加工运维服务业务符合国家本土资源开发和降低能源进口依赖的战略,公司为中石油、中石化等客户提供服务,并积极开发新项目 [2] 海外业务发展 - 公司过去主要以重型装备的海外销售为主,现聚焦将国内成功的LNG加工运维服务模式推广到海外,致力于向"能源运营服务商"转型 [3] - 公司计划在天然气资源丰富的国家如巴西、澳洲和印尼布局能源服务业务,助力这些国家实现资源本土化和向低碳经济转型 [3] 财务数据及预测 - 预计公司2024年-2026年的收入分别为34.76/45.67/54.07亿元,增速分别为14.4%/31.4%/18.4% [4] - 预计公司2024年-2026年的净利润分别为1.56/2.31/2.80亿元 [4] 可比公司估值分析 - 选择蜀道装备、中自科技、潍柴动力、九丰能源作为可比公司,2024年可比公司平均PE为39倍 [9] - 参考可比公司给予公司2024年39倍PE,6个月目标价为10.53元 [5]