报告评级 - 报告给出"买入"评级 [2] 核心观点 - 公司2024年前三季度实现营业收入69.7亿元,同比增长32.7%;归母净利润10.0亿元,同比增长33.9% [2] - 线上收入占比达93.9%,同比增长38.5%;主品牌珀莱雅/彩棠/OR均实现30%+的增长 [3] - 毛利率同比下降1.1个百分点至70.1%,费用率同比提升1.4个百分点至51.8% [3] - 预计公司在"双十一"大促期间将继续保持优异表现 [4][5] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入预计分别为11,591/13,938/16,359百万元,同比增长30.17%/20.25%/17.36% [6] - 2024-2026年归母净利润预计分别为1,542/1,897/2,244百万元,同比增长29.14%/23.05%/18.29% [6] - 2024-2026年EPS预计分别为3.89/4.79/5.66元,PE分别为25/21/17倍 [6] - 2024-2026年ROE预计分别为27.88%/27.24%/25.98% [6]