报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [9] 报告的核心观点 1) 公司前三季度实现营业收入7.38亿元,同比增加22.55%;实现归母净利润3.09亿元,同比增加14.41%,业绩持续提升 [1] 2) 公司存货和固定资产大幅增长,反映公司正在扩大生产能力以满足市场需求,经营杠杆效应显现 [2] 3) 公司先后签订3份重大隐身材料销售合同,合计金额达7.74亿元,将对当期业绩产生正面影响 [2] 4) 在政策、资本和市场三大因素的共同影响下,中国新材料产业市场规模迅速提升,公司作为行业领先企业有望快速占领市场份额 [2] 5) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.05/6.74/8.67亿元,对应PE分别为33/25/19倍 [9] 财务数据总结 1) 营业收入:2023年917.46亿元,2024年预计1,158.48亿元,同比增长26.27% [8] 2) 归母净利润:2023年335.01亿元,2024年预计505.41亿元,同比增长50.86% [8] 3) 毛利率:2023年57.78%,2024年预计61.12% [8] 4) 归母净利率:2023年36.52%,2024年预计43.63% [8] 5) 资产负债率:2023年16.52%,2024年预计14.34% [9] 6) ROE(摊薄):2023年7.97%,2024年预计10.74% [9]