报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 下游需求回暖，产能利用率饱满 - 受益于下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素，公司2024年前三季度实现营收20.06亿元，同比增长40.63%；实现归母净利润3.33亿元，同比增长133.37%；综合毛利率38.22%，同比提升3.66% [2] - Q3单季度实现营收7.43亿元，同比+41.50%；实现归母净利润1.19亿元，同比+155.31%，综合毛利率40.14%,环比提升3.72%，主要系产线稼动率持续提升 [2] 车规级封测年底试生产，布局汽车核心器件 - 目前公司车规产品已覆盖主流车厂，市场份额持续提升 [2] - 车规级封测产业化项目预计在今年年底进行部分试生产，达产后可实现近20亿的销售规模 [2] - 未来公司将持续向车规核心器件领域发展，提高产品可靠性及各项性能 [2] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.5/6.0/7.8亿元 [2] - 2023年营业收入为21.06亿元，同比增长15.51% [6] - 2023年归母净利润为2.19亿元，同比下降39.04% [6] - 2023年毛利率为34.1%，净利率为10.4% [6] - 2023年资产负债率为43.1%，流动比率为1.57 [6]