投资评级和目标价格 - 报告给予公司"增持"评级,下调目标价至46.40元 [4] - 考虑到公司新签与到课率阶段性承压,下调2024-2026年归母净利润和EPS预测 [3] 业绩简述 - 2024年前三季度公司实现收入5.63亿元,同比增长22.07%;实现归母净利润1.95亿元,同比增长21.12% [3] - 2024Q3单季度实现营收1.73亿元,同比增长0.27%;实现归母净利润0.58亿元,同比增长5.74% [3] - 业绩低于预期,主要由于宏观经济影响企业付费意愿,收款阶段承压 [3] 收款和毛利率情况 - 截至2024Q3末,公司合同负债9.65亿元,同比增长10.16%;2024Q3销售商品、提供劳务收到的现金1.43亿元,同比下降24.3%,收款仍呈现阶段性承压 [3] - 到课率影响毛利率,2024Q3公司毛利率75.38%/-4.17pct [3] 股东回报 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利5.00元(含税),拟派发现金红利5963万元(含税) [3] - 2024年前三季度累计派发现金红利1.78亿元,占归母净利润比例为91.32%,维持高分红,重视股东回报 [3]