报告公司投资评级 - 报告给予瑞芯微(603893)股票"买入"评级 [2] 报告的核心观点 业绩复苏强劲，新品放量在即 - 公司下游景气度全面回暖，尤其是在汽车电子、工业、行业类、消费类等市场的AIoT需求的持续增长，叠加Q3为双十一、黑五、圣诞等备货的传统旺季，公司24Q3单季度营收实现了历史最高水平 [3] - 公司24Q3单季度毛利率为37.34%，同比+1.26个pct，环比+0.48个pct，从23Q4至今已实现连续3个季度环比回升，随着后续通过产品结构调整及供应链的支持，公司毛利率有望进一步提升 [3] - 公司新品RK3576、RK2118、RV1103B等已经快速导入目标领域的头部客户，下半年以及明年将逐步形成新的增长点，持续释放增量价值 [3] 财务预测 - 预计公司2024-2026年分别实现收入32.19/42.25/53.23亿元，实现归母净利润分别为5.37/7.96/10.86亿元 [4][5] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为70倍、47倍、35倍 [4] 投资建议 - 给予公司"买入"评级 [4]