报告投资评级 - 公司维持"强推"评级 [5] 报告核心观点 - 极氪 MIX 作为电动智能车新物种,彰显吉利造车实力 [5] - 极氪 MIX 主要面向20万元级、对电动智能、对空间和创新性多功能、多人出行有需求的年轻家庭用户 [5] - 下半年公司电动智能化转型全面加速,集团全方位资源布局优势开始体现,未来有望实现量利双升 [5] - 预计公司2024-2026年销量和盈利性将快速增长,新能源占比不断提升 [5] 财务数据总结 主要财务指标 - 2023-2026年主营收入分别为1.792亿、2.373亿、2.961亿、3.406亿元,同比增速分别为21.1%、32.4%、24.8%、15.0% [6] - 2023-2026年归母净利润分别为51.66亿、150.50亿、118.36亿、150.60亿元,同比增速分别为0.8%、191.3%、-21.4%、27.2% [6] - 2023-2026年每股收益分别为0.51元、1.49元、1.18元、1.50元 [6] 盈利能力 - 2023-2026年毛利率分别为15.3%、16.3%、16.9%、18.0% [6] - 2023-2026年净利率分别为3.0%、6.4%、4.0%、4.5% [6] - 2023-2026年ROE分别为6.6%、17.1%、11.7%、13.1% [6] - 2023-2026年ROA分别为2.9%、7.4%、5.0%、5.3% [6] 偿债能力 - 2023-2026年资产负债率分别为55.8%、53.5%、55.3%、56.0% [6] - 2023-2026年流动比率分别为1.2、1.2、1.2、1.3 [6] - 2023-2026年速动比率分别为1.0、1.0、1.0、1.1 [6] 估值水平 - 2023-2026年市盈率分别为25.9倍、8.9倍、11.3倍、8.9倍 [6] - 2023-2026年市净率分别为1.7倍、1.4倍、1.2倍、1.1倍 [6]