报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级[1] 报告的核心观点 1) 公司2024年三季度业绩符合预期,单季度收入同比增长55.7%,归母净利润同比增长49.9%[1] 2) 公司主业去库存压力已逐步消退,呼吸机组件业务毛利率有所提升,进入拐点向上阶段[1] 3) 公司新股权激励计划带动2024年净利润同比增长25%,对应全年3.9亿利润目标[1] 4) 公司注射笔业务订单与客户合作稳步推进,自主研发的胰岛素组装自动化设备有望降低成本,开启新一轮成长[1] 5) 公司海内外产能持续扩张,满足客户全球化生产供应需求,有望打开远期天花板[1] 财务数据总结 1) 预计2024-2026年公司营收分别为16.3/19.8/23.7亿元,同比增长22%/21%/20%[1][7][8][9] 2) 预计2024-2026年归母净利润分别为3.9/4.9/6.1亿元,同比增长25%/25%/25%[1][7][8][9] 3) 2023年公司营收为13.38亿元,归母净利润为3.13亿元[6] 4) 公司资产负债率较低,2023年为9.7%[10] 5) 公司ROE水平较高,预计2024-2026年分别为11.1%/12.5%/13.9%[10]