报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告核心观点 - 前三季度公司收入5.63亿元,同比增长22.07%;归母净利润1.95亿元,同比增长21.12%;扣非后归母净利润1.86亿元,同比增长18.72% [3] - 单三季度公司收入1.73亿元,同比增长0.27%;归母净利润5841万元,同比增长5.74%;扣非后归母净利润4939万元,同比下降15.19% [3] - 公司拟每10股派发现金红利5元(含税),合计拟派发现金红利5962.56万元(含税),占归母净利润的91.32% [3] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.5、3.0、3.6亿元,对应PE分别为17、15、12倍 [4] 财务数据总结 - 2023年营业收入6.72亿元,归母净利润2.19亿元;2024年预计营业收入7.73亿元,归母净利润2.53亿元 [8] - 2023年毛利率78%,销售费用率27%,管理费用率14%,财务费用率-4%;2024年预计毛利率75%,销售费用率27%,管理费用率13%,财务费用率-3% [8] - 2023年经营活动现金流净额4.54亿元,2024年预计为-7.92亿元 [8] - 2023年资产负债率54.1%,2024年预计为7.9% [8] 业务发展情况 - 需求端受经济环境压制,但公司合同负债相对期初保持增长,体现公司在产品、品牌、运营方面的优势 [4] - 公司通过搭建专业人才梯队,缩短考核周期,优胜劣汰,提升组织效率,为业绩持续稳健增长提供组织保障 [4] - 公司坚持"接地气、讲实效"的产品定位,紧跟市场需求趋势,持续迭代更新,以更专业的人才梯队、更高效的管理模式,提高人均绩效和公司整体利润率 [4]