报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司前三季度实现收入16.3亿元（同比+23.6%），实现归母净利润3.79亿元（同比+24.3%），实现扣非归母净利润3.69亿元（同比+28.7%）[4] - 二氧化硅产销量持续提升带来盈利持续增长。2024年下游轮胎行业维持较高扩产增速，拉动二氧化硅需求，前三季度公司二氧化硅产销量分别达到26.97万吨（同比+24.8%）、26.78万吨（同比+22.4%）[4] - 三季度二氧化硅产销量再创新高，价格和成本方面持续改善，但盈利受汇兑损失影响略有下降[5] - 福建及泰国二期项目逐步贡献产能，硅酸钠产线逐步转固[5] - 公司生物质（稻壳）资源化综合利用项目，大幅度降低二氧化碳排放，满足下游行业对绿色材料的需求[5] 财务数据总结 - 预计2024-2026年归母净利润分别为5.0、6.0、6.6亿元[5] - 预计2024-2026年每股收益分别为1.21、1.44、1.59元[6][7] - 预计2024-2026年毛利率分别为32.0%、32.5%、32.9%[6][7] - 预计2024-2026年ROE分别为14.5%、14.7%、13.9%[6]