报告评级 - 公司投资评级为"推荐"[1] 报告核心观点 - 单店压力延续,利润略低于预期[1] - 公司稳步推进拓店、推新、出海、子品牌打造等相关动作,宏观预期转向后,公司内在成长潜能仍足[1] - 高分红比例可提供一定估值支撑[1] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入分别为34.04亿元、36.31亿元、38.48亿元,同比增速分别为-4.1%、6.7%、6.0%[2] - 2024-2026年归母净利润分别为3.52亿元、3.81亿元、4.13亿元,同比增速分别为6.2%、8.1%、8.6%[2] - 2024-2026年每股收益分别为0.85元、0.92元、1.00元[2] - 2024-2026年市盈率分别为20倍、18倍、17倍[2] - 2024-2026年毛利率分别为24.2%、24.5%、24.8%[9] - 2024-2026年净利率分别为10.6%、10.8%、11.1%[9] - 2024-2026年ROE分别为17.8%、19.0%、20.2%[9] - 2024-2026年ROIC分别为34.4%、34.4%、34.7%[9] 风险提示 无 免责声明 无