报告公司投资评级 - 公司维持买入-A评级,6个月目标价116.53元 [5] 报告的核心观点 - 2024年前三季度,公司实现营业收入69.66亿元/+32.72%,归母净利润9.99亿元/+33.95% [2] - 2024年第三季度,公司实现营业收入19.65亿元/+21.25%,归母净利润2.98亿元/+20.72% [2] - 毛利率略有下滑,费用整体管控良好 [3] - 护肤类产品主导Q3营收,洗护类产品增速显著 [4] - 公司持续推进护肤创新升级,在修护与舒缓领域表现突出 [5] - 双十一预售期间,公司成功夺得天猫及抖音美妆护肤排行榜榜首 [5] 财务数据总结 - 2024年前三季度,公司实现营业收入69.66亿元/+32.72%,归母净利润9.99亿元/+33.95% [2] - 2024年第三季度,公司实现营业收入19.65亿元/+21.25%,归母净利润2.98亿元/+20.72% [2] - 2024年前三季度,公司毛利率70.07%/-1.11pcts,销售费用率46.39%/+3.12pcts,管理费用率3.91%/-1.55pcts,研发费用率2.04%/-0.42pct [3] - 2024年第三季度,公司毛利率70.71%/-1.95pcts,销售费用率45.40%/+2.78pcts,管理费用率4.87%/-0.96pct,研发费用率2.44%/+0.16pct [3] - 2024年第三季度,公司护肤类产品营收16.54亿元/+20.73%,美容彩妆类产品营收2.33亿元/+18.27%,洗护类产品营收0.75亿元/+47.06% [4]