报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司发布2024年第三季度报告,业绩同比高增 [5] - 自有品牌营收维持高速增长,高端产品收入占比提升带动公司盈利能力持续上行 [5] - 上调盈利预测,预计2024-2026年公司实现营业收入和归母净利润持续高增 [6] 公司经营情况总结 财务数据 - 2024年前三季度,公司实现营业收入36.7亿元,同比+17.96%;实现归母净利润4.7亿元,同比+49.6% [5] - 2024年前三季度,公司销售毛利率为42.0%,同比+6.2pct,净利率为12.9%,同比+2.7pct [5] - 预计2024-2026年公司实现营业收入52.6/62.9/75.2亿元,同比+22%/+20%/+20%;实现归母净利润6.4/7.7/9.3亿元,同比+50%/+20%/+20% [6][7] 业务发展 - 境内自有品牌业务营收维持高增,市占率持续上行 [5] - 产品结构优化,高端产品收入占比持续提升,高端品牌"弗列加特"营收占比由12.5%提升至18.6% [5] - 公司后续产能储备充足,IPO募投项目聚焦高端主粮,将带动公司毛利率上行 [6]