报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级[1] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度实现营业收入322.75亿元,同比增长0.71%,实现归母净利润36.93亿元,同比增长7.64%[2] - 检修装置复产,产品价差改善,Q3单季度盈利环比大幅增长[2] - 资本开支持续增长,新建项目将保障公司未来成长性[2] - 预计2024-2026年归母净利润分别为56.77/68.39/85.48亿元,EPS分别为1.69/2.03/2.54元,PE分别为11/9/7倍[2] 公司投资价值分析 - 公司作为国内C2和C3轻烃裂解龙头,新建项目陆续投产,成长空间大,确定性强[2] - 2024年前三季度资本支出21.21亿元,同比增长10.66%,在建工程34.98亿元,较2023年底增长9.79%[2] - 公司批露80万吨多碳醇项目一阶段顺利投产,α-烯烃综合利用高端新材料产业园项目开工建设,将贡献新的利润增长点[2]